Понятие экономического кризиса. причины возникновения и пути выхода из него

Алан-э-Дейл       01.05.2022 г.

Орудие воздействия

Центральный банк воздействовал на денежный рынок и, через него на хозяйство, с помощью главного и, пожалуй, единственного орудия – учётной ставки. Это процент, под который коммерческие банки брали кредиты. Кредит выделялся обычно путём переучёта и учёта векселей: таким образом центральный банк покупал долговые обязательства с соответствующей скидкой до номинала до истечения срока.

Повышая учётную ставку главное хранилище защищало свои золотые резервы. Когда процентные ставки повышались, коммерческим банкам и иным членам рынка было невыгодно обменивать на золото деньги и банкноты, размещённые на банковских счетах, и получать займы. Кроме того, высокие ссудные проценты могли из-за границы привлечь денежные активы, а вместе с ними и золото.

Когда начинался мировой кризис, повышать учётную ставку было необходимо. Но данные действия являлись палкой о двух концах: рост стоимости кредита обрекал многие фирмы на банкротство. Кроме того, ещё увеличивалось падение спроса на рабочую силу, нужную для развития производства, на товары для инвестиций. Все эти нюансы могли лишь продлевать и углублять кризис. К середине XIX века некоторые экономические сферы (акционерное дело и кредит) стремительно эволюционировали. Капитализм созрел и изменил до неузнаваемости жизнь западноевропейского и североамериканского населения.

Немного теории

Как показывает опыт, за периодом падения всегда идет период роста. В финансовой теории такое явление называют , то есть регулярными колебаниями экономической конъюнктуры, для которых характерны подъемы и спады экономической активности. Как правило, несмотря на регулярность, циклы не обладают конкретными временными рамками (скажем, каждые 5 или 10 лет) и происходят периодически, причем они могут быть как следствием объективных факторов (детерминистическая точка зрения), так и стихийных, непредсказуемых событий (стохастическая точка зрения).

Вне зависимости от подхода, в экономических циклах принято выделять четыре фазы:

  •  — происходит после достижения «дна», период, когда производство и занятость начинают расти, постепенно внедряются инновации и реализуется отложенный на время кризиса спрос.

  •  — характеризуется максимально низким уровнем безработицы и максимально высоким уровнем экономической активности.

  •  — сокращаются объемы производства, экономическая и инвестиционная активности падают, уровень безработицы начинает расти.

  •  — «низшая точка», до которой могла дойти экономика; как правило, длится недолго, но могут быть исключения (Великая депрессия, несмотря на периодические незначительные колебания, длилась 10 лет).

Проследить эти фазы можно на примере кризисов предыдущих лет и даже столетий.

Основные признаки

Признаками кризиса являются изменения в худшую сторону нормальных свойств субъектов экономической деятельности: производителей, покупателей, банковских структур, рынков и бирж, гос. учреждений и др. Приведем пример таких изменений:

Рынки и биржи начинают демонстрировать стратегическое общее понижение стоимостей. В действиях участников рынка прослеживается определенная «нервозность», непредсказуемость поведения. Наблюдается общая дестабилизация, следствием которой становится снижение объемов кредитования банками реального сектора, поскольку вкладывать в нестабильные объекты — это неизбежный риск, на который банки идут неохотно. Соответственно, растет тенденция вкладов в валюты других, более экономически развитых стран, а следовательно, падает объем затрат на обеспечение обмена стоимостями, выраженными в товаре.

Следующим итогом становится девальвация внутренней валюты и искусственное завышение котировок «твердых» валют. Начинается паника среди инвесторов: динамика стоимости акций становится непредсказуемой, все падает в цене.

В результате, боязнь и неуверенность в обществе приводят к значительному снижению потребления, смещению предпочтений в сторону накопления. А это, в свою очередь, ведет к сокращению объемов производства и предложения.

Можно сказать, что главной характеристикой кризисных явлений является общая нестабильность, возникающая вследствие непонимания причин возникновения кризиса и способов преодоления его.

История мировых финансовых кризисов

В мире было множество кризисных ситуаций, и можно даже найти точки соприкосновения между ними. Отмечу, экономическая ситуация в России сегодня, в частности, со слов экспертов Высшей школы экономики, пока что не критическая, и поэтому не нужно поддаваться панике. Проводя инвестиционный форум «Россия зовет», ТОП-менеджеры государства заявляют, что «экономика вильнула», но при этом есть шансы на ее поддержание, поскольку строгий локдаун вводить не будут.

 
Первым кризисом, по мнению историков денег и финансов, можно считать ситуацию в Римской империи в 88 до н.э. По другой из версий первым глобальным называют кризис в Англии в 1982 году, когда были затронуты несколько сфер промышленности, а последствия коснулись Франции и США.

Предлагаю детально остановить внимание на самых больших кризисных ситуациях в мире. Самые большие мировые кризисы и их последствия

Самые большие мировые кризисы и их последствия

Страна Год Последствия
Экономический кризис 1900-1903 Рост производства увеличился в 3 раза, а торговля сократилась на 75%
«Ножницы цен» 1923 Рост цен за последние 10 лет до 276%
«Великая депрессия» 1929-1939 Падение цен до 60%, активизация иммиграции
Нефтяной кризис 1973 Рост цен за баррель с 3 до 12 долларов, эмбарго на продажу нефти странам, которые поддерживали Израиль
Азиатский финансовый кризис 1997-1998 Конфликт с МВФ, который поддерживал «азиатских тигров», выделение 40 млрд. долларов помощи
Финансовый кризис в России 1998 Ослабление рубля и технический дефолт
Мировой кризис 2008-2011 В 2009 году мировой ВВП после Второй мировой войны показал минус, падание торговли до 20%
Коронавирусная рецессия Ожидаются; текущие потери свыше 5 млрд. долларов

Сегодня, когда кризисная ситуация коснулась каждого, возникает вполне логичный вопрос: что происходит с национальной валютой, сбережениями и что делать, чтобы не потерять, а приумножить. Первое условие — не паниковать, а детально изучить текущее положение, прогнозы экспертов на будущее. Второе — разработать антикризисный план действия и изучить, какие бизнесы растут в кризис. С учетом «пандемического настроения» не потеряют популярности:

  • аптеки;
  • службы доставки;
  • такси, сервисы по аренде автомобилей;
  • производство товаров первой необходимости;
  • продажа товаров через интернет.

 
Показательно, что одним из вариантов быстрого выхода из кризиса 2008 года было туристическое направление и создание мини-гостиниц, хостелов.

Еще один аспект — решить, что лучше покупать в момент наступления мирового экономического кризиса, а от чего лучше отказаться. Думаю, что уже практически все (если не все) поняли — массово покупать на полках супермаркетов туалетную бумагу и продукты питания на года вперед — не самая надежная и эффективная инвестиция. Кстати, 2 ноября строгий карантин введен во Франции, и местные жители отмечают, что в супермаркетах нет такого безумия, как до этого — все товары в наличии, а людей крайне мало. Итак, я рекомендую покупать:

  • иностранную валюту, но не сразу после скачка;
  • криптомонеты, дождавшись коррекции;
  • недвижимость, особенно выбрав среди вариантов, когда продавцу сильно и быстро нужны деньги;
  • то, что покупали до этого — нормальные и качественные продукты питания, лекарства;
  • курсы, которые позволят получить новые, актуальные навыки.

 
Не рекомендуется открывать кредитные карты, даже на условиях повышенных бонусов и кэшбека, тратиться на приобретение автомобиля, изобилие одежды и обуви.

Кризисные ситуации влияют на все: падает индекс Nasdaq, за привычные 1000 рублей или 100 долларов можно купить намного меньше, чем раньше, а многие компании, в частности малый бизнес, просто закрываются, как на старте, так и после нескольких лет работы. Сегодня экономика России шаткая, в том числе, на фоне валютного кризиса 2015-2016 годов, но нас убеждают, что страна сумеет продержаться до тех пор, пока Covid-19 не отступит полноценно, в что хочется верить. Остается пожелать всем, как можно реже становиться участником или свидетелем финансового кризиса и стабильно наращивать капитал.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Особенности Великой депрессии

Мировой кризис начался в Соединенных Штатах, а затем распространился и на государства Латинской Америки. Чтобы поддержать своих производителей, правительство США ввело высокие пошлины на товары из Европы. В результате кризис достиг и стран Старого Света. Позже других с ним столкнулась Франция — в 1930 году. Познакомиться с проблемами ведущих государств планеты можно на примере Великой депрессии в США.

Кратко о биржевой системе

Началом Великой депрессии 1929−1933 гг стало 24 октября 1929 года. В этот день на бирже Нью-Йорка было продано в 1,5 раза больше акций, чем обычно. При этом симптомы кризиса проявлялись в течение нескольких недель, когда биржу сильно лихорадило. Группа банкиров Нью-Йорка пытались убедить общественность в том, что ничего страшного не происходит, и в ближайшее время ситуация с акциями улучшится.

Однако уже 29 октября курс ценных бумаг начал быстро падать. В результате за сентябрь-ноябрь 1929 года стоимость акций ведущих американских компаний снизилась в среднем на половину. Это оказалось лишь началом биржевого краха. На протяжении последующих трех лет курс акций продолжал падать.

Основными результатами краха биржевой системы можно считать то, что европейский капитал поспешил покинуть биржу, что привело к быстрому падению курса американской валюты. Мелких держателей ценных бумаг охватила паника, так как в акции были вложены все их сбережения.

Промышленное производство

Падение биржевой системы стало первым симптомом глубокого кризиса экономики Соединенных Штатов. Это стало мощным потрясением для всего хозяйства государства. В первую очередь кризис затронул промышленность. Так, в 1930 году объем продукции американских компаний снизился до 80% относительно начала 1929 года. К 1932 году этот показатель достиг отметки в 53%.

Экономисты объясняют этот факт прочными позициями монополий, начавших активно сокращать производство, чтобы не допустить значительного падения цен на свою продукцию.

К середине 1932 года сталелитейное производство упало до уровня 1901 года, а производство автомобилей сократилось в 5 раз. Ощутила на себе силу кризиса и легкая промышленность. На протяжении двух лет хлопчатобумажные предприятия Новой Англии были разорены. Фабрикам южных регионов страны этого удалось избежать благодаря более высокой технологической оснащенности.

Сельское хозяйство

В этой отрасли кризис начался еще в 1920 году. Проблемы с промышленностью вызвали быстрое падение цен на сельскохозяйственную продукцию. В результате к 1932 году доходы фермерских хозяйств сократились примерно наполовину. Это привело к массовому разорению земледельческих предприятий.

Экономическая ситуация в России: краткая история текущего кризиса

Поскольку последний крупный кризис для России еще не закончился, на нем следует остановиться подробнее.

Экономическая ситуация России

Одними из первых причин его развития стали «украинские события», в ходе которых полуостров Крым перешел от Украины к России. Также Российская Федерация начиная с первой половины 2014 года регулярно обвиняется во введении войск в Донецкую и Луганскую области Украины. Доказательства этих обвинений до сих пор отсутствуют, однако они все равно продолжают озвучиваться.

Для оказания давления на «агрессора» странами Запада (США и рядом европейских государств) были введены санкции в отношении РФ. Ограничения коснулись промышленного и финансового секторов, что привело к резкому ухудшению состояния из-за того, что ряд компаний лишился возможности получать «дешевые» кредиты за рубежом и покупать иностранное оборудование (сырье, технологии).

Параллельно с этим стали быстро снижаться цены на нефть. С 2012 по середину 2014 они находились в диапазоне 100-115$ за баррель, а уже в декабре 2014 достигли отметки 56.5$ (самая низкая точка с 2009 года). После этого стоимость нефти не стабилизировалась, а регулярно колебалась, причем при падении достигала отметки и 27.5$ за баррель (впервые с 2003).

Из-за того, что экономика РФ во многом зависела именно от экспорта нефти, это быстро привело к ухудшению экономики во всех ее отраслях (в дополнение к ухудшению, возникшему из-за санкций).

Сейчас (на начало 2017 года) страна из экономического кризиса постепенно выходит. Стоимость нефти стабилизировалась, и с осени 2016 года удерживается в коридоре 50-57$ за баррель. Вместе со стоимостью сырья стабилизировалась и национальная валюта — около 55-60 рублей за доллар.

Чем такие проблемы грозят обычному гражданину?

Кризис ощущают не только компании в различных секторах экономики. Не меньшее влияние он оказывает и на обычного гражданина. Неблагоприятная обстановка приводит к следующим последствиям:

  1. Снижается зарплата (или замедляется, или останавливается ее рост).

  2. Снижается покупательская способность (из-за роста цен, уменьшающейся зарплаты, стремления экономить).

  3. Приходится отказываться от привычного набора продуктов, развлечений.

  4. Ухудшаются возможности в получении медицинской помощи, образования.

  5. Сокращаются рабочие места (это может привести как к увольнению, если у человека есть работа, так и усложняет поиски тем, кто ее ищет).

  6. Уменьшается выбор товаров в магазинах (не всегда, не критично, и не во всех сферах).

Прибавьте к этому и другие — нематериальные — проблемы. У населения, уровень жизни которого падает, ухудшается настроение — у каждого гражданина в отдельности. Если ситуация затягивается, может нарастать социальная напряженность: падает доверие к правительству, граждане активнее проявляют свое недовольство (в Сети, на митингах).

Что делать инвестору во время финансового кризиса

Обычному человеку (инвестору) во время экономического кризиса необходимо грамотно маневрировать своим капиталом, чтобы не потерять свои деньги. Какие варианты есть?

Любой кризис — это уникальная возможность дешево инвестировать в активы. Всё очень дешево. Главное, чтобы были деньги на покупку.

Как говорил легендарный трейдер Ларри Вильямс:

Нельзя угадать дно рынка. Даже самые продвинутые аналитики и гуру не в состоянии это сделать.

Если вы только начинающий инвестор, то можно действовать по принципу входить не сразу всем капиталом. Например, купите сначала на 15%, потом ещё на 15%. И после этого у вас еще останется 70% денег. Можно будет очень выгодно купить на дне, если рынок будет валиться дальше.

Вкладывать свои деньги в недвижимость не имеет смысла, поскольку дорожать она явно не будет. Лучше тогда подождать 1-2 года и уже после покупать.

Самым оптимальным вариантом является покупка краткосрочных облигаций ОФЗ (сроком до 2 лет). Они будут давать прибыль, а деньги будут всегда под рукой.

Защитные активы во время кризиса;

  • Покупать ненужные вещи;
  • Покупать золото, ювелирку;
  • Покупать на все деньги валюту;
  • Продавать ценные бумаги дёшево;

Рассматривайте альтернативные варианты вложений. Например, это может быть криптовалюта. Правда далеко не факт, что она не рухнет вместе со всем финансовым рынком. Но рассмотреть такой вариант стоит.

Крупные мировые кризисы экономики и их причины

Первый экономический катаклизм, отразившийся на разных странах, случился в 1857 году. Он начался в США из-за обвала рынка акций и банкротства железнодорожных компаний (образовалось на фоне сокращения объемов выплавки чугуна). Коллапс на фондовых биржах привел к сбоям в банковской системе, которые из Америки перекинулись в Европу. Выплавка чугуна сократилась во Франции, Великобритании, Германии и Российской Империи.

Очередной виток финансового напряжения возник в 1873 году. В это время в Латинской Америке начался кредитный подъем, подпитываемый Англией. Параллельно в Австрии и Германии активизировались спекулянты, игравшие на рынке недвижимости. В итоге фондовые рынки обвалились, акции начали падать в цене, банки стали разоряться. Европа начала снижать темпы собственного производства, экспорт на американский континент сократился, доходы госбюджета упали.


Мировая экономика переживала несколько крупных финансовых кризисов

Следующий этап упадка проявился в 1914 году в виде тотальной распродажи ценных бумаг иностранных эмитентов правительством Великобритании, Германии, США, Франции. Это было сделано, чтобы профинансировать военные действия. Власти этих стран начали ликвидировать зарубежные активы, что вылилось в крушение денежных и товарных рынков. Ситуация усугубилась в послевоенное время, когда и причины, и последствия экономического кризиса отобразились наиболее ярко. В 1920–22-х годах в большинстве стран произошел спад производства и повышение покупательской способности национальной валюты. Однако все это оказалось затишьем перед глобальной финансовой бурей.

Кризис 1929 года

Данный период истории известен как «Великая депрессия». Спровоцировали ее спекуляции в США ценными бумагами и растущее потребление со стороны населения. Котировки начали стремительно расти, но 24 октября 1929 года биржевой индекс неожиданно понизился в цене. Акции упали в стоимости на 70 процентов, их держатели стали избавляться от них.  За день было продано почти 13 миллионов ценных бумаг. В мировую историю дата 24.10.1929 вошла как «черный четверг». Его итоги:

  • разорение акционеров;
  • закрытие банков;
  • приостановка работы предприятий;
  • рост безработицы.

Он называется мировым, поскольку переместился за океан. Зародилось все в Великобритании, которая решила вернуть фунту его довоенный номинал. После краха в Новом свете национальная валюта оказалась переоцененной, а собственный экспорт потерял конкурентную способность. Британские власти захотели поддержать свою денежную единицу и взяли кредит в США незадолго до американского кризиса. Так, волна финансового краха в Америке докатилась и до Старого света. Промышленное производство в Великобритании сократилось на 24 процента,  во Франции – на 32, в Германии – на 41. Из-за снижения капитализации больших фирм начался отток инвесторов с рынков, в том числе из Юго-Восточной Азии. В Южной Корее, Малайзии, Таиланде, Индонезии образовалась девальвация национальной валюты и дефицит платежного баланса.


Кризис 1929 года оказался затяжным

Кризис 2008 года

Начало ему положил лопнувший в США ипотечный «пузырь». В 2007 году американские заемщики прекратили вносить взносы по кредитам, выданным без обеспечения. В результате инвестиционные банки обанкротились. Урон был также нанесен производству: самоотдача работников снизилась, качество труда и объем инвестиций тоже. Уменьшение капиталовложений поспособствовало дефициту капитала. В России экономический крах возник из-за ценового перегрева по отношению к «черному золоту», цены на которое начинают падать, а инвестиции – снижаться. Вследствие упала ликвидность рубля, кредитно-финансовые компании начали раздавать ссуды. Подобные предложения во много раз превысили спрос, поэтому банки начали увеличивать процентные ставки. Это стало причиной разорения ряда фирм и сокращению производства. Эксперты уверены, что такая ситуация наблюдается до сих пор, но в марте 2020 года она усугубилась в связи с пандемией. Однако, по словам аналитиков, выделяется несколько способов выхода из сложившегося положения.

«Новый курс» в США

Основной целью реформ Рузвельта стало активное вмешательство государства в процесс общественного воспроизводства. В осуществлении «Нового  курса» выделяют 2 этапа:

  1. с 1933 до 1935 гг.;
  2. с 1935 г.

Основные мероприятия «Нового курса» включали:

1. Прежде всего — спасение банковской  и финансовой систем. Для их оздоровления запрещалось вывозить золото за границу, прекращался обмен банкнот на золото, были закрыты все банки. В Чрезвычайном законе о банках предусматривалось возобновление функций и получение правительственных кредитов из федеральной резервной системы.

2. Ведущее место в мероприятиях «Нового курса» отводилось проблеме восстановления промышленности. В 1933г. был принят закон о восстановлении национальной промышленности, который вводился на 2 года и предусматривал либеральные реформы в области трудовых отношений (как компромисс между рабочими и капиталом).

3. Второй важный закон – о регулировании сельского хозяйства — был принят в начале 1933г. Конгрессом США. Для его проведения была создана Администрация регулирования сельского хозяйства. Для преодоления аграрного кризиса были приняты меры, направленные на сокращение сельскохозяйственного производства – это повышение цен на сельскохозяйственную продукцию, государственная скупка земли у фермеров, выплаты премий за сокращение поголовья скота и продукции, чрезвычайные меры по финансированию государством фермерской задолженности.

4.  С 1935г.  политика «Нового курса» была направлена на погашение социального конфликта и поэтому содержала социальную направленность. Летом 1935г. Рузвельтом был подписан Закон Вагнера– «Национальный акт о трудовых отношениях», где за рабочими признавалось право на стачки, защиту рабочими своих интересов через профсоюзы и путём заключения с предпринимателями коллективных договоров.

В 1936 г. был принят Закон о социальном обеспечении, который вводил систему пенсий по старости и пособий по безработице, болезни и инвалидности.

В 1938 г. был принят Закон о справедливых условиях труда, который устанавливал продолжительность рабочей недели (44 часа), определял минимальный и максимальный  пределы заработной платы на предприятиях федерального значения, запрещал использование детского труда.

В целом «Новый курс» Рузвельта способствовал преодолению кризисного состояния экономики и к 1937г. по ряду экономических показателей США вышли на отметку 1929 г. (до кризисного периода).

Однако «Новый курс» нельзя расценивать как переход к социалистическому планированию, так как оставалась незыблемой частная собственность, в США не было национализировано ни одного предприятия или банка.

Первый мировой кризис 1900–1903 гг.

Первый экономический кризис разразился в начале прошлого столетия и продолжался с 1900 по 1903 год. Это был так называемый кризис перепроизводства, вызванный резким экономическим подъемом в капиталистических странах. В результате началось падение цен на энергетические ресурсы, многие предприниматели разорились, а в странах Европы и Америки огромными темпами росла безработица. Выстоять смогли лишь крупные монополии и картели, поэтому после кризиса в развитых государствах усилились процессы монополизации производства.

В России кризисные явления начались еще раньше: 1899 год ознаменовался банкротствами крупных промышленных предприятий, крах потерпели металлургические и машиностроительные компании, замедлились темпы строительства железных дорог, резко сократилась добыча сырья. Буквально за несколько лет российская экономика достигла своего дна, выйти из кризиса удалось лишь в 1905 году после революционных событий и окончания русско-японской войны.

Виды финансовых кризисов

Обычно выделяют следующие
виды финансовых кризисов (по классификации
предложенной Майклом Бордо):

  1. Банковский;
  2. Валютный;
  3. Долговой;

Причиной возникновения
банковского кризиса является
массовое изъятие вкладчиками денег со
своих банковских депозитов. Так как,
большая часть денежных средств
используется банками для кредитования,
у них просто-напросто нет возможности
расплатиться сразу со всеми желающими.
Это, в свою очередь, ведёт к массовому
банкротству финансово-кредитных
учреждений.

В качестве одного из
наиболее весомых последствий банковского
кризиса, обычно наступает долгосрочная
рецессия в экономике. Это связано с тем,
что предприятия страны лишаются
банковских кредитов, что в большой
степени притормаживает их реконструкцию
и развитие.

Валютные кризисы
возникают тогда, когда большинство
участников валютного рынка, по каким
либо причинам, приходят к выводу о том,
что нынешний курс национальной валюты
находится на грани обвала. Следствием
этого является лавина спекулятивных
операций, в результате которой такой
обвал действительно становится неизбежен.

Чётких численных
критериев для определения валютного
кризиса не существует. Одни экономисты
считают, что о его начале свидетельствует
обесценивание национальной валюты
более чем на 25%. По мнению других,
индикатором начала валютного кризиса
можно считать ситуацию, когда среднее
взвешенное от месячного обесценивания
национальной валюты превышает три
стандартных отклонения от своего
среднего значения.

Долговой кризис
возникает в ситуации, когда накопившаяся
долговая нагрузка (как у отдельных
предприятий, так и у страны в целом)
приводит к неспособности удовлетворить
все требования кредиторов. Для предприятия,
такая ситуация грозит банкротством, а
для страны, неисполнение своих долговых
обязательств означает не что иное, как
суверенный дефолт.

Дефолт, обычно
сопровождаемый девальвацией национальной
валюты, приводит к массовому оттоку
зарубежных капиталов из страны, резко
сокращаются объёмы инвестирования в
её экономику. Для большинства потенциальных
инвесторов, такого рода обстоятельства
подобны красному сигналу светофора,
они не только не планируют вкладываться
в такую экономику но и, по возможности,
изымают все ранее инвестированные в
неё средства.

Виды экономических кризисов

Классификация экономических кризисов основана на масштабах и проблематике. Выделяют следующие виды:

  1. Промежуточный
  2. Частичный
  3. Отраслевой

Промежуточный

Имеет ограниченный характер и проявляется, когда в системе воспроизводства возникают временные диспропорции. Например, при разногласиях в экономической и банковской сфере. Он непродолжителен и не влечёт разрушительных последствий.

Частичный

Имеет и другое название — кредитно-денежный, поскольку охватывает лишь крупную сферу деятельности: банковскую и денежную системы, кредитование. Может иметь место на любой фазе экономического цикла.

Отраслевой

Проявляется уменьшением объёмов в отдельной отрасли экономики. Его факторами могут стать увеличение стоимости сырья, перепроизводство, избыток импорта.

Классификация кризисов с позиции теории регуляции

В основе теории регуляции лежит понятие равновесия между существующими экономическими процессами и меняющимися условиями внешней среды.

Кризис как результат «внешнего» шока

Развитие производства останавливается из-за недостатка ресурсов, вызванного обстоятельствами непреодолимой силы: войны, катастрофы и т.п.

Структурный

Возникает при необходимости пересмотра существующих технологических процессов, применение инноваций и длится на протяжении нескольких экономических циклов.

Циклический

Это периодический спад активности, охватывающий все области воспроизводства. Он даёт начало новому циклу в экономике, в процессе которого случается обновление технологических процессов, замена устаревшего оборудования, снижение производственных затрат.

Кризис системы регуляции

Методы государственного регулирования не могут остановить критические течения, возникающие в экономике. В результате снижаются темпы, уровни и пропорции развития народного хозяйства, что отражается на реализации товаров и услуг.

Кризис способа производства

Касается диссонанса в главной области — сфере воспроизводства. Становятся нежизнеспособными организация хозяйства, способы управления ресурсами, распределение стоимости и структура спроса.

Кризис 2008 года по индикаторам

Подвох кризиса 2008 года заключался в том, что по одному из наиболее известных показателей цена/прибыль (коэффициент P/E) рынок был на вполне среднем уровне:

В отличие от пузыря доткомов 2000 года, когда коэффициент взлетел на максимальный исторический уровень около 45, в 2008 году значение P/E было лишь около 19, т.е. близко к среднему по истории рынка. Впрочем, это вполне закономерно, так как сложившаяся до начала кризиса ситуация мало влияла на акции компаний, с недвижимостью не связанных. Примерно на том же уровне был и коэффициент CAPE. Ненамного лучшие данные давал так называемый индикатор Баффета, введенный им для анализа рынка:

Индикатор представляет из себя отношение капитализации американского рынка ценных бумаг к номинальному квартальному ВВП США. Рыночную капитализацию бумаг США можно отслеживать, например, по индексу Wilshire 5000 Total Market Index, на сегодня состоящему из более чем 6700 акций американских компаний. Как видно, по этому индикатору 2008 год дает значение около 100% или на одно стандартное отклонение выше среднего показателя.

Было ли это значение действительно высоким? Относительно: серьезный кризис начала 1970-х случился при меньших показателях индикатора в районе 80%, однако при прохождении этой отметки около 2003 года ипотечное кредитование только начало набирать обороты.

С другой стороны, в 2015 году индикатор поднялся на два стандартных отклонения близко к уровню 2000 года — однако глобального кризиса не случилось. Фактически хорошо сработал только один индикатор, основанный на разнице процентных ставок долгосрочных и краткосрочных облигаций.

Пониженные требования к заемщикам

Для многих переломным стал именно 2008. Кризис во многом был обусловлен ипотечным обвалом. Его причиной были, так называемые кредиты subprime. Они отличались своими лояльными требованиями к клиентам. Это повлияло на следующие события:

  1. Рост ипотечных займов с высокой степенью риска. До введения этой программы он еле достигал планки в восемь процентов. За два года после появления «ненадежных» кредитов число увеличилось втрое.
  2. В США нормой считалось покрытие кредитом стоимости недвижимости более чем на сто двадцать процентов. В это же время, например, для Российской Федерации данный показатель держался на уровне восьмидесяти процентов. В сравнении можно сказать, что заведомо известна убыточность данной программы для финансовой организации. Вернуть свои финансы банк не сможет, особенно в случае появления инфляционных процессов.
  3. Лояльные требования к заемщикам выражались в возможности отсутствия кредитной истории.
  4. Во времена кризиса общая численность подобных кредитов составляла четверть от всего объема. В отдельных регионах эта цифра достигала сорока процентов.
  5. Финансовые организации настолько были увлечены реализацией подобных программ, что конкуренция по этой линии была неимоверной. Она даже превышала соперничество по классическим видам кредитов.
  6. Самым популярным типом такого кредита были займы, отличительным признаком которых была плавающая ставка. На её величину оказывало влияние значение LIBOR. В установленный срок клиент должен был возвращать финансовой организации заемные средства в виде процентов.
  7. Образовалась ситуация, которая характеризовалась получением подобных кредитов на жилье лицами с целью дальнейшей перепродажи недвижимости. Эти люди даже и не собирались возвращать кредитные средства.

Заключение

А вы знаете, как выглядит слово “кризис” по-китайски? Оно пишется двумя иероглифами. Один из которых – это “опасность”, а второй – “благоприятная возможность”.

Что выберете для себя вы? Начнете запасаться товарами первой необходимости? Вложите ресурсы в предметы роскоши? Или просто проживете это время как последний день в жизни? Такие способы не дадут возможностей, а значит, не дадут старта чему-то новому.

Одна из самых лучших инвестиций, по мнению крупнейших инвесторов мира, – в образование. А сейчас самое подходящее время, чтобы получить новые знания и практические навыки. Согласны?

Гость форума
От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.